世界银行首席经济学家、主管发展经济学的副行长弗朗索瓦·布吉尼翁日前表示：“资本流量增加反映出很多发展中国家对经济前景的信心增强。各国得益于全球市场状况和投资环境的改善，与此同时全球金融进一步趋向一体化，对发达国家和发展中国家如何保持经济增长和金融稳定构成了难以应付的挑战。”

此前公布的世界银行年度报告2006年《全球发展金融》指出，2005年流向发展中国家的私人资本净流量达到破纪录的4910亿美元，驱动因素是私有化、企业并购、外债再融资，以及投资者对亚洲和拉美地区本币证券市场的强烈兴趣。资本流量急遽增加，包括银行贷款和债券发行达到破纪录水平。与此同时，去年发展中国家经济增长率达到6.4%，是发达国家2.8%增长率的1倍多。

世行全球发展趋势小组的负责人汉斯·蒂莫说：“油价高企、利率上调、通货膨胀压力加大，预计将在未来两年制约大多数发展中国家集中地区的增长，不过这些地区的增速预计仍会超过高收入经济体。虽然发展中国家从整体上经常项目赤字接近平衡，但石油进口国的赤字大幅增加，反映出油价上涨的影响以及部分国家的快速增长缺乏可持续性。”

资本流动急剧增加也反映出发展中国家之间贸易流量上升和金融一体化。南南贸易额在2004年增至562冰染染料0亿美元，比1995年的2220亿美元大幅增加，2004年南南贸易额占发展中国家贸易总额的26%。南南之间的外国直接投资也在上升，2003年达到470亿美元，而1995年为140亿美元，2003年南南之间的外国直接投资占发展中国家外国直接投资总额的37%。

2006年《全球发展金融》报告的主笔曼索尔·戴拉米说：“虽然南南流动在私人资本流量里占的比例相对还比较小，但有潜力改变发展金融的面貌，特别是在发展中国家增速继续超过发达国家的情况下。”

南南之间的外国直接投资大部分来自于中等收入国家的企业，而且主要是在本地区投资，例如俄罗斯和匈牙利企业在东欧和中亚地区投资，南非企业在南部非洲的其他国家投资。不过，中国对外投资的一半左右投向了拉丁美洲的自然资源项目。

编写《全球发展金融》报告的世行发展预测局局长尤里·达杜什说：“虽然这种良好的经济表现有好的政策支持，但也反映出良好的外部条件的影响，而这方面预期会趋向减弱。很多发展中国家在快速增长的同时，业已用尽了盈余以及其他可用于吸收高油价影响的缓冲手段。因此，他们仍然很容易受到未来冲击的影响。这些冲击包括部分经济体出现经济过热，全球失衡问题的无序发展，全球石油供应突然中断，以及许多发展中国家作为主要收入来源的其他商品价格下跌的可能性等等。”

虽然发展中国家资本流量增加的趋势令人鼓舞，不过发展中国家在获得国际信贷方面也存在差距。第一组国家自200链条索具2年以来一直在发行债券，这些国家包括中国、智利、匈牙利、马来西亚、墨西哥、波兰、俄罗斯、泰国等“明星”国家，他们被评为投资级，债券利差低于发展中国家棉服的整体平均水平。第二组国家能够获得银行贷款，因为他们具有出口、汇款或采掘业等明确的收入来源，但他们缺乏债券市场准入。第三组国家为低收入国家，他们除了短法兰闸阀期贸易融资或外国直接投资外没有其他私人资本渠道，主要依靠官方发展融资来满足长期资本需求。

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